Что такое спред в биржевой торговле?

[/xfgiven_gallery]

На любом финансовом рынке — будь то фондовая биржа, Forex или криптовалютная площадка — существует ценовой разрыв между стоимостью покупки и продажи актива. Именно этот разрыв называется спредом, и он играет важнейшую роль в работе трейдеров и инвесторов. Независимо от выбранной стратегии, спред в торговле определяет издержки на открытие позиций и напрямую влияет на потенциальную прибыль.

Чтобы понять, как минимизировать потери и эффективно использовать спред на бирже в своей стратегии, необходимо разобраться, что такое спред, какие его виды существуют и от чего зависит его размер.

Что такое спред на бирже и какая его роль?

Спрэд на бирже — это разница между ценой покупки (Bid) и ценой продажи (Ask) одного и того же актива. Простыми словами, это минимальные издержки, которые трейдер автоматически несёт при открытии сделки. Например, если валютная пара EUR/USD торгуется по цене 1.1050/1.1052, то спрэд составляет 2 пункта.

Спрэд отражает ликвидность инструмента: чем меньше разница между Bid и Ask, тем выше интерес со стороны участников рынка. При высокой ликвидности, как у пары EUR/USD или акций крупных компаний, спред в торговле будет минимален. А при торговле экзотическими валютами или неликвидными бумагами — напротив, спрэд может быть значительно шире.

Какие виды спредов существуют?

В зависимости от целей и инструментов различают несколько видов спредов:

Спрэд спроса и предложения (Bid-Ask) — самый распространённый вид, возникающий между ценами покупки и продажи.
Календарный спред — разница между фьючерсами или опционами на один и тот же актив с разными сроками исполнения.
Межрыночный спред — разница цен одного и того же актива на разных биржах или рынках.
Внутрирыночный спред — ценовой разрыв между двумя связанными активами внутри одного рынка (например, акции разных классов одного эмитента).
Кредитный спред — разница доходностей между корпоративными и безрисковыми облигациями.
Опционный спред — стратегии, основанные на покупке и продаже опционов с разными страйками и сроками.
Фиксированный спред — установленный брокером и не изменяется в течение дня.
Плавающий спред — может меняться в зависимости от рыночных условий, особенно при высокой волатильности.

От чего зависит размер спреда?

На величину спреда влияет множество факторов. Важно понимать, что спрэд в трейдинге — это не просто цифра, а отражение текущей активности рынка и спроса/предложения на актив.

Вот основные переменные, влияющие на спред на бирже:

Фактор	Описание
Ликвидность актива	Чем выше ликвидность, тем меньше разница между Ask и Bid.
Объём торгов	Большие объёмы снижают спрэд, особенно при активной сессии.
Тип актива	У стабильных и популярных инструментов (S&P 500, EUR/USD) спреды ниже, у экзотических — выше.
Время суток	Ночью и в нерабочие часы ликвидность падает, спрэд расширяется.
Волатильность	В периоды экономических новостей и нестабильности спред увеличивается.
Тип брокера и счёта	ECN-брокеры предлагают более узкие спреды, чем маркетмейкеры. Различия зависят от условий брокерских счетов.
Политика маркетмейкеров	В отсутствие маркетмейкеров ликвидность падает, что ведёт к росту спреда.
Тип платформы или рынка	На Forex спред регулируется брокерами, на фондовых биржах — участниками рынка и алгоритмами.

Как рассчитывается спред?

Формула расчета спреда предельно проста: Спред = Ask – Bid

Пример: если акция торгуется по цене 150.10 / 150.05 (Ask / Bid), то спрэд равен: 150.10 – 150.05 = 0.05 USD

Также можно рассчитать спред в процентах: (Ask – Bid) / Ask × 100%

Для примера выше: (0.05 / 150.10) × 100% ≈ 0.033%

Такой процент помогает сравнивать спреды между активами с разной номинальной стоимостью.

Как использовать спред в торговле?

Торговля спредом — это не только расчёт издержек. Знание спредов позволяет:

Определять ликвидность актива и выбирать оптимальные торговые инструменты.
Учитывать спрэд при установке тейк-профитов и стоп-лоссов.
Понимать рыночные условия: узкий спред сигнализирует о спокойном рынке, широкий — о нестабильности или низкой ликвидности.
Оценивать поведение маркетмейкеров и изменяющиеся условия внутри торговой сессии.

Для трейдеров, работающих внутри дня, спрэд в торговле особенно важен: при частом открытии/закрытии позиций даже минимальные издержки могут накапливаться.

Стратегии торговли на бирже с использованием спредов

Существуют стратегии, в которых торговля спредом — это основа прибыли, а не просто контроль расходов. Вот наиболее популярные:

Парный трейдинг (pair trading): Открытие длинной позиции по одному активу и короткой по другому, связанному с ним. При изменении ценового разрыва трейдер зарабатывает на сближении или расхождении активов.
Календарные спреды: Используются во фьючерсах и опционах: одна позиция открывается с ближним сроком экспирации, вторая — с дальним. Подход основан на разнице временных премий.
Межрыночный арбитраж: Покупка и продажа одного актива на двух разных рынках с целью заработка на разнице котировок (спреде).
Волатильностной спред: Стратегии на опционах, где используют разные уровни implied volatility для извлечения прибыли.
Скальпинг внутри спреда: Используется для активов с минимальным спрэдом. Трейдер зарабатывает на микро-движениях цены, открывая множество сделок в течение короткого времени.

Заключение

Понимание того, что такое спред в торговле, необходимо каждому трейдеру — от новичка до профессионала. Спрэд на бирже влияет не только на издержки, но и предоставляет массу возможностей для получения прибыли при использовании специальных стратегий.

Учитывая такие переменные, как ликвидность, волатильность, поведение маркетмейкеров и активность торгов, можно значительно повысить эффективность своих операций. Будь то инвестирование в облигации или активный трейдинг валютными парами — спред остаётся одним из ключевых параметров успеха на финансовых рынках.